Blog Single

Thị trường thép Trung Quốc tuần vừa qua ghi nhận nhiều biến động đáng chú ý trong mức tồn kho của than luyện cốc, quặng sắt, thép thành phẩm, đi kèm với thay đổi sản lượng của các nhà máy lò cao và sản lượng thép thanh vằn. Những dữ liệu này không chỉ phản ánh trạng thái cung–cầu nội địa mà còn ảnh hưởng sâu rộng tới chuỗi cung ứng thép toàn cầu, trong đó có Việt Nam.

Tồn kho than luyện cốc

Tồn kho than luyện cốc (coke) là thước đo quan trọng vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí đầu vào của các nhà máy luyện gang & thép. Tồn kho coke tại các nhà máy luyện và kho dự trữ đang có xu hướng dao động với áp lực tích trữ do sản lượng tiếp tục cao trong khi nhu cầu từ các lò cao dao động.

Một khảo sát thị trường cũng cho thấy mức tồn kho than luyện cốc tại các mỏ than luyện (coking coal) của Trung Quốc đã tăng khoảng 9,63% tuần-so-tuần, khi các nhà khai thác tiếp tục cung cấp bất chấp nhu cầu yếu.

Tăng tồn kho coke/chất luyện cốc có thể gây áp lực giảm giá nếu cầu thép không đủ mạnh để hấp thụ sản lượng dư thừa.

Tồn kho quặng sắt nhập khẩu & tại cảng

Nhập khẩu

Quặng sắt nhập khẩu cũng duy trì trạng thái dư thừa tuần qua, khi lượng nhập hàng mới vẫn cao, trong khi hoạt động mua vào từ các nhà máy sản xuất thép có phần dè dặt do tín hiệu thị trường chưa rõ ràng. Tồn kho quặng nhập khẩu ở các cảng trung tâm đang ở mức cao so với bình thường, cho thấy áp lực về chi phí lưu kho & tài chính.

Tại cảng nội địa

Cùng với đó, tồn kho quặng sắt nằm tại các cảng nội địa cũng ghi nhận tăng, khi hàng nhập đến nhưng chưa được đưa vào sử dụng kịp thời. Điều này là dấu hiệu cho thấy việc rót nguyên liệu vào hệ thống sản xuất đang bị đình trệ, hoặc các đơn vị sản xuất đang điều chỉnh kế hoạch nhập hàng để tránh bổ sung tồn kho không cần thiết.

Tình trạng này nếu kéo dài có thể dẫn đến chi phí kho bãi cao hơn, chi phí tài chính lớn và áp lực giảm giá quặng từ phía người bán để giải phóng kho.

Tồn kho thép tại nhà máy & thương nhân

Tồn kho nhà máy

Tồn kho thép thành phẩm tại các nhà máy Trung Quốc tiếp tục là vấn đề được theo dõi sát sao. Dữ liệu mới cho thấy tồn kho thép thành phẩm (các sản phẩm cuộn, thép hình, ống thép…) tại các cơ sở sản xuất có xu hướng tăng nhẹ so với tuần trước — do sản xuất vẫn duy trì ổn định trong khi tiêu thụ chậm lại. Mysteel đã báo cáo dữ liệu tồn kho thép thành phẩm tại nhà máy trong tuần tương ứng.

Khi tồn kho nhà máy tăng, các nhà sản xuất có thể chịu áp lực giảm giá để giải phóng hàng, hoặc hạn chế sản lượng để cân bằng tồn kho.

Tồn kho thương nhân & phân phối

Ngoài tồn kho tại nhà máy, tồn kho của các thương nhân & đại lý phân phối cũng là chỉ báo quan trọng cho sức cầu trung gian. Trong tuần vừa qua, tồn kho thép thương nhân tại Trung Quốc có xu hướng giữ mức cao hoặc tăng nhẹ — cho thấy nhiều đơn vị phân phối vẫn giữ hàng sẵn để chờ biến động giá nhằm thu lợi.

Một tồn kho quá cao tại kênh thương nhân có thể làm chậm dòng quay vốn và gây áp lực giảm giá nếu lực bán ra ồ ạt xảy ra.

Tồn kho thép không gỉ & giá

Riêng đối với thép không gỉ, tồn kho cũng được ghi nhận tăng tại các kho thương nhân và nhà máy, khi nhu cầu trong nước & xuất khẩu có phần chững lại. Giá thép không gỉ trong tuần qua cũng chịu áp lực giảm nhẹ hoặc ổn định trong biên độ hẹp — khó có đột biến tăng vì nguyên liệu đầu vào và chi phí gia công biến động.

Tổng quan tồn kho cao + nhu cầu yếu tạo áp lực lên giá thép không gỉ trung và dài hạn.

Sản lượng tại các nhà máy lò cao (Blast Furnace – BF) & sản lượng thép thanh vằn

Một chỉ số quan trọng để đánh giá áp lực thị trường chính là sản lượng lò cao (BF) – vì nó phản ánh hoạt động luyện gang & thép thô. Dữ liệu từ Mysteel cho biết mức sản lượng tại các lò cao trong tuần vừa qua giữ ở mức tương đối ổn định, không có đột biến cắt giảm lớn, cho thấy các nhà máy vẫn duy trì hoạt động để đáp ứng các đơn hàng hiện có.

Cùng với đó, sản lượng thép thanh vằn (rebar) cũng ghi nhận dao động nhẹ. Rebar là sản phẩm xây dựng phổ biến, do vậy sản lượng rebar phản ánh phần nào tình hình thi công & xây dựng trong nước. Theo bản tin của Mysteel, sản lượng rebar trong tuần qua không tăng mạnh — điều này cho thấy cầu xây dựng chưa hồi phục rõ rệt để kéo mức sản xuất lên cao hơn.

Khi sản lượng ổn định trong khi tồn kho cao, đó là dấu hiệu nhu cầu chưa kịch sàn để hấp thụ lượng hàng mới — khiến nhà máy & thương nhân cần kiểm soát tồn kho chặt chẽ hơn.

Tương quan tồn kho – sản lượng – giá cả & dự báo xu hướng

Mối tương quan

• Tồn kho cao + sản lượng ổn định = áp lực giảm giá (nhà sản xuất/nhà phân phối có nhu cầu giải phóng hàng).
• Tồn kho nguyên liệu (coke, quặng) cao = chi phí lưu kho & tài chính tăng, nếu không có cầu thực sự, sẽ tạo áp lực giảm giá nguyên liệu.
• Sản lượng rebar & thép thành phẩm duy trì ổn định trong bối cảnh cầu xây dựng chưa mạnh => dư cung cục bộ dễ xảy ra ở các vùng tiêu thụ thấp.

Dự báo ngắn hạn & trung hạn

• Trong 1–2 tuần tới, có thể xuất hiện áp lực giảm giá nhẹ đối với thép xây dựng & thép không gỉ nếu các nhà sản xuất muốn rà kho.
• Nếu các nhà máy lò cao giảm công suất để kiểm soát tồn kho nguyên liệu và thành phẩm, đó sẽ là dấu hiệu ổn định hóa giá.
• Trong trung hạn, nếu nhu cầu xây dựng, hạ tầng & xuất khẩu phục hồi, thép thành phẩm có thể được hấp thụ tốt hơn — tạo điều kiện để giá hồi phục.
• Với quặng & coke: nếu nhập khẩu và khai thác nguyên liệu tiếp tục dư thừa, các nhà sản xuất thép có thể tận dụng cơ hội nhập nguyên liệu giá rẻ, nhưng lượng tồn kho lớn cũng khiến cạnh tranh về chi phí gia tăng.

Khuyến nghị cho doanh nghiệp & nhà thầu

1. Quản trị hàng tồn kho linh hoạt: Không nên tích hàng lớn trong giai đoạn giá cao hoặc cầu yếu; ưu tiên hàng luân chuyển nhanh.
2. Theo dõi sát dữ liệu tồn kho & sản lượng: cập nhật tuần — để biết khi nào là điểm cân bằng giữa sản xuất và tiêu thụ.
3. Đàm phán điều khoản giá linh hoạt: trong hợp đồng mua thép / thép cuộn / nguyên liệu, nên thêm điều khoản điều chỉnh giá nếu tồn kho hoặc chi phí đầu vào biến động.
4. Ưu tiên sản phẩm giá trị cao & linh hoạt: thép mạ, thép hợp kim, thép gia công có thể giảm áp lực cạnh tranh về giá.
5. Chọn đối tác uy tín với nguồn hàng rõ ràng & giao hàng ổn định: trong bối cảnh tồn kho lớn và thị trường biến động, nguồn hàng kém chất lượng dễ gây rủi ro.

Kết luận

Tuần vừa qua, thị trường thép Trung Quốc cho thấy tồn kho cao ở nhiều khâu từ than luyện cốc, quặng sắt nhập khẩu, thép thành phẩm tại nhà máy & thương nhân; trong khi sản lượng lò cao và rebar vẫn giữ trong biên độ ổn định.

Tồn kho cao là biểu hiện nguồn cầu chưa được hấp thụ đủ; sản lượng giữ ổn định cho thấy nhà máy không muốn giảm tốc đột ngột. Dự báo áp lực giảm giá có thể xảy ra ngắn hạn, nhưng nếu cầu hồi phục trong trung hạn, giá có thể điều chỉnh lại.